《竞技报》对曼联2024-25赛季的财务状况进行了深入评估，从主要财务业绩、成本控制和支出、未来收入结构和未来前景等角度全面展现了这支英超豪门的财务状况和挑战。未来，曼联必须重返欧冠，并提高球员出售效率，以改善财务状况。阿莫林的领导表现和新球场建设资金问题将直接影响财务复苏进程。过去六年，曼联获得了4.953亿英镑的外部资金（其中包括2.385亿拉特克利夫和银行贷款），近六年的运营现金流总计为6.209亿英镑。然而其成本已进一步超过其收入，并伴随着现场业绩的下滑，导致上海自由现金流损失超过2亿英镑儿子。它需要借入信贷和注资来缓解。与过去六年相比，经营现金流出现分化。薪资比例不断上升，成本增加，转会支出和基础设施投资增加（卡灵顿基地上赛季投资4270万英镑），加剧了现金流障碍。未来，裁员奖金和球员合同到期可以进一步改善情况，但短期内很难获得更多资本注入。重返欧冠，阿莫林资源的表现和出色利用是决定农场外财务复苏和命运的关键。总体金融形势好坏参半。过去6个赛季，俱乐部获得了3.903亿英镑的外部资金：其中包括来自拉特克利夫的2.385亿英镑注资以及来自银行的1.518亿英镑净资金。最新外部资金高达4.953亿英镑（上述数字不包括从轮换信贷额度中提取的额外 1.05 亿英镑）。尽管曼联从阳光运营中获得了巨额利润，但仍需要外部资金支持。过去17个时期中有15个时期经营现金流量超过1亿英镑；过去六个赛季的运营现金流总计6.209亿英镑。曼联面临的问题是支出规模超过了收入。自2019年6月以来，通过经营活动、拉特克利夫的股权注入、新增贷款和小额汇率，现金流入总额为10.21亿英镑，但现金流出为12.43亿英镑。与往常一样，部分原因可以从 2005 年格雷泽家族的收购中看出。在过去的六个时期里，债务利息支付和股东股息从俱乐部账户中扣除了总计 2.3 亿英镑； 2019-20 财年，共享采购额外花费了 2130 万英镑。尽管这些成本仅占同等现金流出的五分之一时间。更昂贵的是曼联的转会操作：净转会支出达到8.771亿英镑，在俱乐部俱乐部中仅次于切尔西（12.18亿英镑）。显然，曼联的巨额支出是造成目前财务状况的原因之一，但正是包括转会和拒绝在场上表现的支出才将俱乐部推到了今天的地步。上赛季，曼联的自由现金流（FCF，减少转会费、利息费用等资本支出后的剩余资金）损失至2亿多英镑，接近疫情期间的最低点。它还解释了需要额外提取1.3亿英镑的轮换信贷额度以及拉特克利夫后期注入的8000万英镑的必要性。关于曼联的运营现金流，有一件事没有提及：从2019年到2025年，俱乐部的运营现金流为6.209亿英镑，约为过去六年（11.12亿英镑）的一半。虽然曼联曼联还投入了超额的时移（6.607亿英镑），他们仍然积累了大量现金。工资收入的上升、其他成本的增加、收入的不动、转会举动的进一步增加，共同导致曼联的现金流现金流恶化。最近现金流的另一个渠道是增加基础设施投资。一年前，老特拉福德屋顶的状况引起了人们的关注，但曼联至少开始投资不仅仅是改善：过去三年平均每个赛季花费 1160 万英镑，而过去十年平均每个赛季花费 580 万英镑。更显着的投资集中在卡林顿训练基地——拉特克利夫注资的一部分专门用于基地的改建：上赛季投资4270万英镑，前两个赛季总共投资1300万英镑；截至6月底，基础设施规模达1330万k建筑项目已签署，但尚不清楚卡林顿基地与此有多大关系。 2025-26年期间减少资本支出将有助于改善曼联的现金流状况。美国金融复苏仍有很长的路要走。应付账款非但不会减少，反而会继续增加，例如一般债务；每年偿还债务利息逐渐回升至4000万英镑。但过去两年采取的行动已经产生了明显的结果：账单下降了，在减少了与俱乐部重新调整（包括更换教练组）相关的利息和特殊成本后，曼联五年来首次实现了收入。未来还会有额外的削减成本：曼联AY在裁员方面的支出很大，将在未来几年享受成本红利，而不必带来削减裁员的影响。如果阿莫林能够在桑德兰取得成功周末，可能就不需要更换教练了。虽然有些球员离队时可能不会带转会费，但仍有不少重要球员的合同即将到期。卡塞米罗、桑乔、马奎尔和大马的合同将于明年6月到期。如果算上雇主成本，曼联在这些球员离队后每周可以节省约100万英镑的工资。本赛季桑乔欠阿斯顿维拉的时候，他80%左右的工资都是维拉带来的；同样租借的霍伊伦在那不勒斯取得了良好的开局，这也增加了那不勒斯以4400万欧元（相当于当前汇率3830万英镑）购买他的可能性。债务增加令人担忧，但United HEALTHY健康方面的信号正在增强。 UNITED 将现有的轮换信贷额度与更大的信贷额度结合起来，此举降低了短期借款利率。尽管近年的借款规模2025-26年的od可能会导致利息成本名义上增加，如果不进行整合，利息成本会更高。利息支付仍然是一个负担，现在比考虑其他成本还要多。自格拉泽林雷斯家族拿走现金以来，曼联已支付了 8.53 亿英镑。现在它被视为常规单位运营成本。改善基础经营，首要的是减债。如果现场表现能够得到提升，基础操作的提升就会变得更加容易。曼联现在的薪资支出低于同业，这自然会加大与农场竞争的难度。转移的巨额支出显然是为了弥合这个空间，这似乎是一个大胆的做法；虽然有证据表明，对重大转移投资的耐心会得到回报，但工资与农场绩效之间的关系更高。然而，能有多大耐心还有待观察。每错过一次欧冠赛程就意味着球队之间的差距对手更难缩小。更不用说新老特拉福德球场的开发——这将需要超过 10 亿英镑的投资。为了提供这样的项目，冠军联赛的足球收入将大有帮助，但要重返领先的欧足联比赛，就必须更好地利用他们的资源。总体而言，曼联的财务状况好坏参半。俱乐部的财务状况得到了显着改善，并且实施了一系列明确（尽管有些残酷）的改革，以拯救处于危急财务状况的俱乐部。短期来看，即使债务增加，曼联也可以喘口气。但现在，在现场的良好表现比以往任何时候都更加重要。拉特克利夫和他的英力士集团去年提供了大部分必要的资金，但最近 Ioo 整个业务的股息暂停表明，曼联不太可能在短时间内获得额外的资金。曼联场外命运仍将继续e 由现场表现决定。 【咪咕独家看英超】 特别声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由“网易号”自媒体平台用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括照片和视频）由网易号用户上传发布，网易号为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。